Рынки готовятся к худшему
Динамика торгов завершающейся недели не внушает больших объективных надежд на восстановление того роста, который трактовался как начало завершения кризиса. Негативом для товарных рынков стало снижение фондовых активов в Китае и данных о том, что планируется ужесточение требований к капиталу банков. В частности, Комиссия по регулированию банковской деятельности Китая (China Banking Regulatory Commission) требует от банков вывести из капитала все субординированные и гибридные кредиты. Кроме того, негативное влияние на участников торгов на товарных рынках оказывает потенциал укрепления американской валюты на межбанковском валютном рынке, проявившийся в начале этой недели. Противоречиво оцениваются участниками торгов и показатели изменения данных складских запасов на различных биржах мира, которые не дают уверенности в росте спроса со стороны конечных потребителей.
Итоги
К моменту завершения вчерашних торгов рынки промышленных металлов, а также рынок нефти и золота показывали тенденцию коррекционного снижения уровней котировок. Можно отметить, что динамика вчерашних торгов оказалась под давлением противоречивых оценок как для аналитиков, так и для трейдеров. Сложность оценок отразилась вчера в разнонаправленной динамике изменения котировок основных товарных активов.
Активность торгов стала проявляться вчера только после публикации данных по рынку труда в США, с 16:30 МСК. Данные рынка труда США за неделю, завершившуюся 15 августа, показали рост числа первичных обращений за пособиями по безработице на 15 тыс. до 576 тыс., что, естественно, не могло добавить позитива в настроения участников торгов. Позже, уже в 18:00 МСК, были опубликованы данные июльского индекса опережающих экономических индикаторов США, которые показали рост индекса на 0,6%, что несколько снизило негативные настроения на рынках. Следом за индексом опережающих индикаторов поддержал позитивные настроения на рынках индекс производственной активности ФРБ Филадельфии, который впервые с ноября 2007 г. оказался позитивным. Он составил 4,2 в августе, хотя еще в июле был -7,5. В частности, для рынка нефти эти данные означают, что постепенно спрос со стороны промышленных потребителей может начать восстановление. С другой стороны, показатели данных с рынка труда говорят о том, что спрос со стороны обычных граждан пока не обеспечен перспективой роста и сохранится на относительно низком уровне. Объективно, что неблагоприятные данные рынка труда показывают, что американцы начнут больше экономить.
Итогом торгов на нефтяном рынке стало снижение котировок. Так, марка Brent снизилась с уровня 74.30 до 73.30 долларов за баррель, котировки же контрактов марки Light sweet не проявили активности ни в сторону роста, ни в сторону снижения, оставшись в диапазоне уровней 72.00 - 72.35 долларов за баррель.
Не менее сложно проходили вчера торги и на рынке металлов. Котировки алюминия в первой половине дня попытались вырасти к уровню 1`980 долларов за тонну. Однако к концу торгов они упали к 1`887. В результате, цены на алюминий не показали ни тенденции роста, ни снижения. Некоторый рост по итогам вчерашних торгов продемонстрировали котировки меди. Они выросли от уровня 5`900, закрывшись на отметке 6`000 долларов за тонну. Ростом к уровню 18`600 долларов за тонну завершились торги контрактами на никель. Однако стоит отметить, что рост первой половины дня к уровню 19`400 оказался неудачным и позже сменился снижением.
Рынок золота оставался в противоречивом положении, не выходя из области консолидации вблизи уровня 940 долларов за унцию, как наиболее значимого уровня недели. Участники торгов не показали готовности торговать контракты ни в сторону снижения, ни в сторону роста относительно уровня закрытия торгов первого полугодия.
Ожидания
Торги в пятницу не обещают быть активными в связи с ожиданием начала выступления главы ФРС Бена Бернанке. Основной темой сегодняшнего его выступления будет годовщина начала кризиса и текущей оценки состояния американской экономики. Участники торгов сегодня не станут предпринимать каких-либо активных действий до момента начала выступления Б. Бернанке и собственных оценок контекста его выступления. Особое внимание на всех рынках будет обращено на изменение котировок американского доллара по итогам сегодняшнего дня.
Владислав Гуров, ведущий аналитик BrocoPulse, ГК Broco.
