Четверг, 28 марта 2024, 16:51 (UTC)
USD 92.26
EUR 99.71

Линда Брэдфорд Рашке

Те, кому повезло общаться сЛиндой, знают, что она редкийтип: профессиональный трейдер, который может простым языком объяснить практические понятия торговли. Коллеги знаютее как одного изсамых упорно работающих инаиболее посвященных представителей этого бизнеса.

Ееторговая карьера затронула акции,

икак частного трейдера икак менеджера подоверительному управлению деньгами. Она была представлена встатьях Джека Швэгера

Сью Хереры

ивомногих других журналах истатьях. Она также является соавтором популярной книги пократкосрочным торговым стратегиям

.

Рашке начинала как

вбиржевом зале вначале

проведя вобщем шестьлет, торгуя опционами наТихоокеанской Фондовой бирже иФондовой биржи Филадельфии, перед тем как успешно перейти наболее высокий уровень торговли— значительное достижение, учитывая высокий процент неудач утрейдеров избиржевого зала, которые пробуют зарабатывать нажизнь заего пределами. Она начала управлять деньгами в1993г., продолжая настойчиво торговать насвоем собственном счете. Она торгует наразных рынках, ноконцентрируется накраткосрочной торговле фьючерсами S&P.

Рашке все еще тратит долгие часы наанализ рынков иподготовку каждый день, хотя она профессионально торговала втечение 20лет. Она ярый сторонник ежедневных ритуалов идисциплины, которые поддерживаютее сосредоточенной наторговле, даже если это невлияет немедленно наее торговые решения. Иона практикует простоту, избегая сложных индикаторов впользу методов, основанных нацене, которые определяют, например, паузы или откаты врамках трендов.

Она сделала перерыв всвоей вечерней работе поанализу, чтобы обсудить вопросы, которые каждый трейдер должен знать, атакже свои подходы крынкам.

Явсегда, взначительной степени, действовала пособственному усмотрению. Япришла изторговли вбиржевом зале, изсреды, где выучитесь читать данные, что называется, налету. Ноятакже потратила годы, проверяя торговые концепции, вбольшинстве соСтивом Мором из«Moore Research Center». Мыпроверили миллион моделей итенденций, исделали большое количество разработок.

Япридумала некоторые замечательные системы, нояиспользуюих как индикаторы, насвое усмотрение, потому что ядолжна иметь контроль. Системы имеют значение для прогноза— они дают мне идею относительно вероятности того, вкаком направлении рынок продолжит движение. Это необязательно означает, что явхожутам, где показывает система или управляю позициямитак, как сделалабы система. Если определенная система сигнализирует опокупке или продаже, тоямоглабы рассмотреть возможность скальпирования внаправлении сигнала этой системы.

Также, иногда неудавшийся сигнал может иметь еще большую ценность для прогноза, чем первоначальный сигнал. Яприведу вам классический пример— покупка наоткате кСкользящей средней для последующего движения обратно. Ямоглабы подумать, «Это— сделка сдостаточно высокой вероятностью, могули яделать систему натот случай, когда эта система терпит неудачу».

Янеостанавливаю инепереворачиваюсь вообще. Нояищу неудавшиеся сигналы, потому что очень часто они могут закончиться сильными движениями впротивоположном направлении. Они невозникают так часто, так что частота вашей торговли становится ниже. Ноесли выимеете

что работает, скажем, в70%— 80% времени, есть серьезное основание, почему это неработает втовремя, когда терпит неудачу. Выфактически получаете больше информации отсигналов, которые неработают.

Скажемтак, яделаю систему, основанную нанеудавшейся покупке— той,которую невсостоянии удержать Скользящая средняя. Сначала, если сделка напокупку терпит неудачу, тоязнаю, что несобираюсь покупать наоткате наэтом рынке. Затем, так как должна быть достаточно хорошая причина, чтобы система пошла вниз, то, возможно, это имеет прогнозную ценность для движения вниз наопределенное число баров или дней. Поэтому, ясобираюсь рассматривать сделки вкороткую сторону.

Конечно, понимание потока ордеров полезно, новероятно более полезно понимать тип среды, вкоторой выторгуете вэтидни. Нарынке сбольшим объемом, где развивается тренд, лучше использовать рыночные ордера. Еслиже рынок вялый ималоактивный, тоследует быть осторожным сиспользованием рыночных ордеров. Вситуации диапазонной торговли, ваша цена входа имеет более важное значение, поэтому есть смысл использовать лимит-ордера.

Вызнаете, есть так много неправильных представлений ократкосрочной торговле. Даже как трейдер вбиржевом зале, ямогла держать позицию, при направленном движении, длительностью два— три месяца.

То, что яделалабы— это удерживала эти долгосрочные позиции сбольшим количеством скальпирования.

Этото, чтоя, взначительной степени, делаю сейчас. Ябуду сидеть спозициями гораздо дольше, чем можно былобы подумать, нояодновременно cэтим, могу все еще скальпировать S&P напятиминутном графике.

Общее правило состоит втом, что чем больше изменчивость рынка или дольше длина внутри-дневной линии (S&P является хорошим примером), тем короче временной период, накотором выможете скальпировать.

Это сколько внутри-дневное колебание рынка захватывает втечениедня. Скажем, S&P поднимается нашесть пунктов, снижается надесять пунктов, затем поднимается надругие четыре пункта. Цена неизменилась вконцедня, ноона двигалась, вобщем, на20пунктов.

Для краткосрочного стиля торговли, вам действительно необходимо такое движение назад ивперед втечение дня инетак много рыночных инструментов имеют такое движение.

НаS&P, моя средняя сделка занимает приблизительно 10минут. Ноуменя есть позиции пофьючерсам Nasdaq, которые яудерживаю около двух недель. Тренд поним больше, чем наS&P, носпрэд между покупкой ипродажей очень широкий итам много рыночного шума.

Яторгую порынку в90% своих сделок.

Скажемтак, яиду вдлинную сторону, ирынок начинает показывать некоторый импульс вверх. Сначала, выхотите увидеть определенную цену иобъем вэтом направлении. Яслежу затем, возникаютли краткосрочные модели продолжения.

Если янахожусь вдлинной позиции, ирынок начинает прорываться вверх, яхочу видеть модели продолжения начасовом графике— небольшие бычьи флаги, треугольники ит.д.Когда рынок прорывается иесть некоторая динамика, тообычно присутствует три толчка. Начасовом графике, они могут развиваться задвух- или трехдневный период. Рынок должен продолжать удерживать свои достижения. Втот момент, когда вывидите, что онотдает больше, чем следовало, вывыходите при первом восстановлении или паузе.

Яобычно выполняю свои сделки вдвух частях. Ястараюсь остаться спозицией, пока ямогу иснимать половину. Яобычно неусредняю сделки, явхожу сразу. Ястараюсь найти лучший вход— где ямогу легко управлять риском. Как только вывидите это место, выможете войти иоткрыть позицию полностью.

Если открываете полную позицию сразу, тоэто самое близкое квашей точке риска. Когда выусредняете, получаетсятак, что выбудете всегда усреднять проигрывающие позиции, новыникогда небудете добавлять ксвоим выигрышным позициям, когда они начинают подниматься.

Усреднение, насамом деле, плохая привычка, если выненаходитесь наочень изменчивом рынке, ивыуже незапланировали формирование позиции издвух частей. Ноясчитаю, что вбольшинстве случаев усреднение приносит больше вреда, чем пользы.

Что касается выхода изсделки, тоесли рынок достигает ценовой цели ивывдействительности неуверены, собираетсяли онпродолжить движение, товыдолжны, покрайней мере, зафиксировать половину позиции.

Девяносто процентов того, что яделаю, основывается нацене. Индикаторы— это всего лишь производные отцены. Так что фактическое ценовое действие всегда будет наодин шаг опережать любой индикатор.

Лучшее, что делают индикаторы— это говорятвам, когда есть новые максимумы или минимумы динамики, что сигнализирует опродолжении. Неимеет значения, что выиспользуете— осциллятор, Стохастик или функцию среднего истинного диапазона. Яиспользую чистую степень изменения— есть миллион способов, как выможете сделатьэто.

Покрайней мере, выможете определить количество индикаторов. Трудно тестировать чистые ценовые модели. Так, для оценки рыночных тенденций ицелей модели, индикаторы могут быть полезны. Нокогда яторгую, ясмотрю нацену иразмышляю, «Хорошо, этот рынок снижался утром, теперь онначинает делать новые максимумы днем» или «Мыоткрылись ниже вчерашнего минимума итеперь мыподнялись назад дотойже цены». Яработаю намного больше сценовыми уровнями иопорными точками: можем мыпротестировать двухдневный максимум? Можем мыоткатиться кСкользящей средней? Этото, что яделаю.

Чтобы наблюдать внутри-дневной рынок, яиспользую30-, 60-и120-минутные графики для каждого рынка, закоторым янаблюдаю. Это позволяет довольно хорошо оценивать направление рынка. Если вынесможете увидеть что-нибудь наэтих графиках, тонет ничего страшного. Наодном изэтих временных масштабов, выбудете всегда видеть или модель восстановления, вроде флага или выбудете видеть тестирование ключевого уровня поддержки или сопротивления. Рынок либо восстанавливается, либо тестирует.

Для внутри-дневных сделок, скажемтак, яобычно наблюдаю только заценовыми данными. Иногда янаблюдаю одно- или пятиминутный график, нояобычно наблюдаю зауровнями итиками ииндикатором TRIN.

Яиспользую тики подобно динамическому осциллятору: Если тики делают новые максимумы, ябуду искать возможности покупать наоткатах. Например, недавно было восходящее ралли наS&P втечение приблизительно двух недель, сопровождаемое примерно пятидневной коррекцией. Тики достигали

−500и этим утром (13июня) был первыйраз, когда они корректировались через полторы недели, что являлось сигналом покупки

). Это подобно тому, когда осциллятор после ралли становится перекупленным инемного откатывается. Тики ведут себя почти точно также. Нояиспользуюих также, чтобы подтвердить тренд. Например, сегодня днем тики продолжают делать новые максимумы, что подтверждает движение вверх.

Отдвух дошести сделок наS&P итри сделки надругих рынках.

Выдолжны иметь некоторую начальную точку риска. Практически налюбом рынке, заисключением кофе иS&P, ярискую 500$ наодин контракт. Это делает управление риском действительно легким. Это дает позиции (нарынках, накоторых яторгую) достаточно места, чтобы она могла сработать или несработать.

Выдолжны думать категориями входа врынок иналичия пространстватак, если ваш выбор времени немного неточен, вывсе еще имеете определенное время, чтобы увидеть, как сделка должна управляться. Новам необходима начальная страховка или точка риска. Так, даже притом, что яобычно начинаю с500$, бывает время, когда янехочу рисковать иэтим.

После того, как открыли позицию иустановили свой первоначальный риск, выуправляете сделкой, что включает выход изсделки, если она неработает или приближение стоп-ордера. НаS&P, если сделка заключается вбыстром скальпировании, когда ястараюсь захватить два— четыре пункта, ярискую тремя пунктами. Для более долгой позиционной торговли, ярискую до10пунктов.

Ноэто также зависит отизменчивости. Если рынок действительно колеблется туда-сюда, выдолжны дать позиции немного места. Яиспользую стоп-ордера в100пунктов нафьючерсах Nasdaq. Это много— 10.000$ наконтракт, нояторгую ими наболее долгосрочном временном периоде, поэтому яиду наэто.

Явсегда была чувствительна кцене.

гораздо больше склонна торговать против тренда, чем теперь. Когда яначала брать вуправление чужие деньги в1993г., мой стиль торговли действительно изменился.

Сначала, яустановила правило никогда неусредняться. Ятакже начала использовать гораздо меньшее кредитное плечо. Яначала искать больше сделок, которые заключалисьбы наоткатах впределах трендов вместо того, чтобы стараться предположить, когда рынок ушел слишком далеко, чтобы открыть контр— трендовую позицию.

Ястараюсь разложить торговлю начетыре части, каждая изкоторых важна для общего результата.

Первая, которая заключается втом, начем каждый хочет концентрироваться— это первоначальная торговая методология (установки, индикаторы, модели), которые определяют покупать или продавать, накаком уровне икогда.

Вторая— это исполнение. Это, наверное, наиболее пропускаемая часть торговли. Отваших навыков исполнения зависит, покрайней мере, 50процентов результата. Когда выпокупаете порынку? Если выиспользуете лимит-ордера, иногда выбудете пропускать сделку, ноэто позволит получить вам дополнительные несколько пунктов. Исдругой стороны, выже нехотите проводить нарынке все время.

Также, что касается выхода изсделок? Как выработаете сосвоими стоп-ордерами? Существует очень мало литературы поэтому вопросу, ноявижу, что много денег потеряны

исполнения. Люди могут потерять деньги, даже когда они правы относительно рынка. Например, они стараются выйти изсделки полимит-ордеру, ирынок недоходит два тика доэтой цены изатем идет на10пунктов противних.

Это одна изтех вещей, которые приходят только спрактикой. Выдолжны войти там иделать сделку ичувствоватьто, как она работает. Этото, где вытакже получаете уверенность. Если вычувствуете себя уверенным, что выправильно покупаете ипродаете, вы, скорее всего, будете делать втри раза больше сделок.

Нет правильного или неправильного подхода. Яна90% торгую порынку, ноуменя есть друг, который никогда неиспользует рыночные ордера. Это зависит отстиля торговли, который выиспользуете иоттого, насколько хороший ваш основной выбор времени.

Третий элемент— это управление деньгами. Есть много факторов, которые относятся кэтой категории— это гораздо больше чемто, каким количеством денег вырискуете или куда выразмещаете свой стоп-ордер. Это относится иктому, когда икакое кредитное плечо использовать. Увас возникает корреляция ввашем портфеле? Что выбудете делать, когда ваш счет снижается на10%? Выактивизируете вашу торговлю или сокращаете?

Наконец, есть психология. Это непросто «О, янемогу нажать наспусковой крючок» или «япревышаю режим торговли». Это относится квопросам вроде, как оставаться активным инесжечь себя. Торговля может быть тяжкой ношей иисточником стресса. Скажем, выбыли трейдером втечение 15лет. Как выподтолкнете себя, чтобы перейти наследующий уровень? Как действительно бросить себе вызов?

Также, выанализируете свои тенденции? Например, много людей имеют тенденцию делать деньги утром итерятьих впоследние часыдня.

Выможете добавить небольшую пятую категорию: организация иструктура. Как выорганизуете свой бизнес ирабочую атмосферу. Выдержите торговый журнал? Выведете учет сделок ианализируетето, что делаете?

Да. Нохранение отчета, для меня больше ритуал. Янасамом деле записываю много данных, несмотря наних впоследствии. Нопростоеих записывание, так или иначе, оставляет информацию где-нибудь вмоем мозгу, где ямогу получитьее позже. Япробегаюсь попланам торговли приблизительно для 20рынков, даже притом, что ябуду торговать только нанескольких. Рутина иритуалы являются замечательными инструментами для управления волнением истрессом.

Ячувствую результаты стресса вконце года, конце квартала иконце месяца. Так вэтом году, язаписала всвой бизнес-план, что язакрою все позиции вконце квартала.

Яникогда неухожу, когда испытываю спад. Никогда. Для меня важно вернуть теденьги. Язлюсь, что потеряла эти деньги. Если явыйду изофиса, янесмогу расслабиться. Янастолько увлечена этим, что ядаже нелюблю брать отпуск. Еслибы яотдыхала напляже, где-нибудь наострове, тоянезналабы, что мне делать.

Ноуменя есть лошади, так что ямогу пойти покататься после закрытия торгов. Япровожу время слошадьми каждый день. Это помогает отвлечься отрынков. После чего, ямогу сделать свой анализ ночью, насвежую голову. Увас должно быть

что позволяет вам выходить изофиса иполностью отключаться отторговли. Кроме этого, единственное время, когда ядействительно отвлекаюсь отторговли— это,когда явыступаю наконференциях поторговле.

Получите хорошее базовое образование потехническому анализу. Под этим яподразумеваю изучение основных графических моделей. Отдавайте предпочтение себе иигнорируйте все осцилляторы инейронные сетии, вместо этого, полностью поймите такие вопросы, как теории ГЭПов, трендовые линии имодели продолжения. Поймите определения тренда ипринципов подтверждения инеподтверждения, выдвинутых Доу. Изучите графические модели, чтобы понимать, что происходит вобластях распределения инакопления.

Это действительно хорошие принципы, которые будут работать налюбом рынке идля любых временных периодов. Понимать простые трендовые линии играфические модели, икогда торговать намоделях продолжения вместо того, когда вынаходитесь вторговом диапазоне— вот,наверное, самое лучшее, что выможете сделать.

Это интересно. Телюди написали орынках, когда небыло никаких компьютеров, таквсе, что они написали орынке, основывалось действительно нацене. Ивытакже находите, что эти люди проводили80, 100часов внеделю, изучая рынки. Это заставляет вас оценить, сколько времени требуется, чтобы действительно понять динамику цен ирынки. Для меня, это путь навсю жизнь. Яделала это втечение 20лет, ияузнала многое впрошлом году.

Новые трейдеры, кажется, тратят первые три года, проверяя различные вещи иузнавая, что они неработают. Выдолжны протестировать много различных стилей ирынков, пока ненайдететот, который работает длявас. Новам необходимо запастись терпением, потому, что требуется время, чтобы найтито, что соответствует вашей индивидуальности. Ивывозьмете что-нибудь извсего, что выизучаете впроцессе этого исследования.

Абсолютно. Послушайте, все, что выдолжны делать— это понимать бычьи имедвежьи флаги

). Если выможете распознатьих награфике ипонять, что эти точки имеют наилучшее соотношение доходности криску, чем любая техника— где выможете получить наибольшую прибыль занаименьшее количество времени ииспользовать большее кредитное плечо— вам ненужно иметь что-либоеще.